Acionamentos temporários da propagação.
Introdução.
Quando você tenta encontrar alguma informação sobre o comércio de propagação de futuros na Internet, você provavelmente notará que não é tão fácil encontrar informações relevantes. A propagação em relação à negociação cobre vários tópicos diferentes. Proporcionar / perguntar spread, propagação de apostas, spreads de opções etc, com spreads de futuros sendo provavelmente o menos popular. Depois de encontrar fontes de informações desejadas, você percebe que muitos deles começam com a afirmação de que o comércio de futuros de spread é o segredo mais bem guardado na negociação, escondido do público por anos ou comercializado apenas por profissionais e assim por diante. Os piores clichés de vendas, se você me perguntar. Do outro lado, a verdade é que o comércio de futuros de spread é um dos estilos de negociação menos populares, e eu diria que sua participação comparada aos outros estilos é praticamente negligenciável.
O que é espalhado?
O comércio espalhado é a compra simultânea de uma segurança e venda de uma segurança relacionada, chamadas pernas, como uma unidade. Abrindo o comércio, estamos em posição longa e curta. Por que isso é útil? Existem várias aplicações, dependendo das intenções e da segurança comercializada. Vamos ver alguns deles.
A aplicação mais conhecida é criar hedge e reduzir seu risco sistemático (o risco inerente a todo o mercado ou todo o segmento de mercado, também conhecido como não diversificável ou risco de mercado). Durante os períodos de turbulências do mercado, você pode querer ser neutro no mercado e protegido contra a queda dos mercados. Por exemplo, imagine-se ser longo Goldman Sachs estoque durante a crise financeira e você não tem certeza sobre o futuro. Você considera Goldman como o banco mais forte e Bear Stearns, o mais fraco do Wall Street. No entanto, como o sistema bancário está com problemas, não importa o quão bom Goldman é, o preço das ações cairá com o resto do mercado. Então, você pode adicionar uma posição curta de Bear Stearns e reduzir seu risco. Você não depende das condições do mercado, sua única preocupação é o desempenho entre Goldman e Bear Stearns, que deve ser a favor da Goldman por ser mais forte. Da mesma forma, podemos trocar índices. Digamos que você acha que a economia dos EUA está no início de um período de recuperação e crescimento, e as empresas menores devem crescer mais rápido que as grandes empresas (em termos de porcentagem). Você pode negociar essa oportunidade comprando o índice de pequena capitalização, e. IWM (ETF Russell 2000) e venda de grande capitalização, eq. DIA (ETF Dow Jones Industrial Average). E, vice-versa, em tempos de recessão econômica, grandes capitais devem superar pequenas capas, então você deve trocar as pernas na sua propagação.
Falando sobre estoques, outra estratégia é a negociação de pares de ações (negociação de pares e comércio de spread são sinônimos), estratégia neutra do mercado explorando ineficiências de mercado de curto prazo. Escolha dois estoques de alta correlação de longo prazo do mesmo setor e sua proporção de preços irá oscilar em torno do valor médio. Em caso de ineficiência (por qualquer razão de razão, vem fora da área padrão), você pode inserir especulações de sucesso de alta probabilidade, cuja relação retornará ao valor médio. Ao abrir uma posição longa e curta, você é, como no exemplo anterior, protegido contra o risco sistemático. O problema com a negociação de pares de ações é que as ações não são fáceis de serem baixas, devemos pagar juros sobre ações emprestadas e, se você é curto durante um dividendo, você tem que pagar. E também você deve ter uma conta suficientemente grande como você precisa negociar sempre duas ações em par e não há muito ações de negociação de alavancagem (em comparação com futuros).
Podemos prosseguir com exemplos e falar sobre as opções de spreads (existe quase um número infinito de estratégias de opções) ou hedging comerciais (por exemplo, o próprio veículo físico dos produtores e usar futuros curtos para criar propagação e proteger contra riscos) e assim por diante, mas Isso está fora do alcance deste artigo. Nos concentraremos agora em spreads futuros e sazonalidade.
Futures Spread.
Nós já sabemos que a propagação é criada digitando a posição longa e curta simultaneamente. Mas, negociando futuros, podemos fazer várias combinações de spread:
Intracommodity (Intramarket, Interdelivery, Calendar ou Time) Spread - Compromete uma posição longa em um mês do contrato contra uma posição curta em outro mês de contrato da mesma mercadoria na mesma troca. Por exemplo, a disseminação de Intracommodity está indo longo milho de dezembro e milho curto de julho. Intercomodity Spread - É constituído pela posição de abertura em uma mercadoria diferente, mas economicamente relacionada. Exemplo pode ser longo fevereiro de petróleo bruto e óleo de aquecimento fevereiro curto. O spread de interconexão também pode ser divulgado por calendário usando diferentes meses para contratos longos e curtos. Outro exemplo é o spread da TED negociado no CME (Chicago Mercantile Exchange). A propagação é igual à diferença entre os preços dos contratos de futuros de três meses do Tesouro dos Estados Unidos e os futuros de depósitos a prazo Eurodólares de três meses. Esses mercados têm relações íntimas (com base nas taxas de dívida pública de curto prazo versus governo), mas a diferença entre eles flutua ao longo do tempo. Intermarket (Inter-Exchange) Spread - O método menos comum de criação de spreads é abrir posições na mesma ou similar commodity, mas em trocas diferentes. Usando diferentes meses, esse spread também pode ser o calendário. Um exemplo de um spread Inter-Exchange seria simultaneamente longo julho KCBT (Kansas City Board of Trade) Trigo e curto julho CBOT (Chicago Board of Trade) Wheat. Outro exemplo pode ser o petróleo bruto no CME versus Brent Crude Oil no ICE (Intercontinental Exchange).
Os spreads de futuros de negociação têm inúmeras vantagens, como explicaremos nas próximas seções.
Requisitos de baixa margem.
Em primeiro lugar, estamos negociando futuros e isso significa alavancagem. Se você investir em estoque, você precisa pagar 100% do seu valor. Sendo um especulador em ações, você pode usar alguma margem e pagar apenas 50% do valor subjacente. Mas os futuros são negociados com alta alavancagem. Para comprar ou vender contrato de futuros, normalmente você precisa apenas uma margem de 3-10% do valor do contrato. Quando você paga uma margem de 3% e os mercados se movem a seu favor 3%, então você duplicou sua margem de dinheiro. Mas a alavanca é, naturalmente, uma espada adormecida e, com a rapidez que você pode ganhar dinheiro, você geralmente pode perder muito mais rápido. O mesmo que com o fogo, alavancagem é um bom servo, mas um mestre ruim. Gerenciamento de dinheiro adequado, e não posso enfatizar isso o suficiente, é a parte mais importante e importante da sua negociação, se você quiser sobreviver e ficar no comércio.
O comércio de futuros se espalha em vez de uma posição definitiva traz redução de margem. Por exemplo, quando você é o Petróleo bruto de agosto, sua margem é de cerca de 2500 $. Short May Crude Oil requer margem em torno de 3000 $. Mas quando você cria o Petróleo bruto de longo prazo de agosto - Short May Crude Oil, a margem não equivale a 5500 $. A margem de spread é de apenas 500 $, cerca de 90% de redução. Por quê? Os spreads de futuros geralmente não são tão voláteis como posições abertas. As trocas e corretores reconhecem que os spreads apresentam menos riscos e, portanto, reduzem os requisitos de margem. Outro motivo é a quantidade de fatores envolvidos no comércio. Ser um petróleo bruto longo significa que você também possui exposição ao USD (representa a economia americana inteira), o que pode trazer eventos que são impossíveis de prever ou contabilizar. Quando você cria um spread, você está protegendo o USD e outros efeitos de mercado externos e negociando apenas o mercado específico.
A margem requerida depende do spread e do reconhecimento por troca. Os spreads de Intracommodity têm a margem mais baixa, a margem de spreads de Intercommodity é geralmente maior e, para alguns spreads mais exóticos, a margem reduzida não sai, então você tem que pagar margem combinada para ambas as pernas. Você precisa ter muito cuidado, porque com margem reduzida, você pode facilmente superar sua conta. Por outro lado, a margem reduzida permite que você diversifique muito seu portfólio. Verifique sempre os requisitos de margem com seu corretor.
A propagação oferece uma oportunidade de trocar mercados com menos capital do que a posição de futuros definitiva e ser coberta ao mesmo tempo.
Oportunidades comerciais.
Spread trader faz lucro com uma mudança no diferencial de preço entre dois contratos de futuros. Essa relação pode mudar, mesmo quando os mercados subjacentes não se movem. A direção geral dos preços futuros não é a principal consideração. A direção do preço deve ser parte de uma análise de propagação bem-sucedida, mas a principal é a direção no movimento da propagação. Nas outras palavras, a propagação é estreita ou ampliada? Por exemplo, considere o mercado de grãos na faixa de opções. O trigo varia entre 8 $ a 8,50 $ eo milho entre 7,25 $ a 7,75 $. No caso de o trigo subir ao topo do intervalo e o milho cair para o fundo, o potencial de propagação para mover é de 1 $. Os movimentos favoráveis da propagação são apresentados na tabela abaixo:
Claro, a propagação estará perdendo em qualquer das possibilidades opostas. É importante perceber que o spread pode prejudicá-lo mais do que uma posição de futuro definitiva. Quando um contrato longo cai e subidas curtas, você está perdendo em ambas as pernas. Mas isso não acontece com muita frequência, e geralmente em combinações de spreads menos conservadores e as principais notícias fundamentais (por exemplo, spreads entre culturas e relatórios de grãos desfavoráveis). Os spreads de Intracommodity também podem protegê-lo contra os movimentos do limite de bloqueio (abordaremos esse tópico em outro artigo).
Portanto, a tendência de spreads geralmente é mais frequente do que os futuros definitivos, mas outras oportunidades estão no número de combinações de spread. Como explicamos anteriormente, podemos combinar diferentes meses de entrega, commodities e até trocas. Essas possibilidades são quase ilimitadas.
Spreads também permitem que você troque mercados invertidos. O mercado invertido tem vendas mais próximas nos prêmios de preço para o mês diferido. Isso geralmente ocorre quando uma mercadoria atualmente está em falta, o que, no curto prazo, aumenta os preços. No mercado invertido, você tem duas maneiras de lucrar. Quando o preço começa a inverter, e novamente quando o preço retorna a uma continuidade comum.
Anonimato e pára.
Os spreads de futuros não têm paradas. Eles não são aceitos na troca. Stop existe no diferencial de spread e pode ser calculado por uma combinação de qualquer número de preços de futuros. Quando você está em uma propagação, você não tem nenhuma ordem de saída em qualquer mercado (pernas longas e curtas). Seu comércio é anônimo, ninguém tem uma idéia da sua verdadeira posição ou intenção. Nenhuma paragem significa que não pára de correr e você também está mais protegido contra o ruído intradiário. Provavelmente aconteceu com você muitas vezes que algum evento no outro lado do globo mudou o mercado para cima ou para baixo e parou sua posição. Você pode estar correto com a tendência de alta no petróleo bruto, mas um grande declínio no mercado de ações japonês durante a noite pode parar a sua posição, observando apenas mais tarde petróleo bruto subir de novo.
Existem outras vantagens:
Resposta de análise técnica - Olhando para o gráfico de spread, você pode ver imediatamente essa tendência de propagação e balançar bem e o preço responde às ferramentas padrão de análise técnica. Consistência - Sazonalidade e outros padrões são evidentes e você pode gerenciar negócios bem sucedidos durando semanas ou mesmo meses. Flexibilidade - Você pode usar legging para dentro e para fora para converter a posição total em propagação e vice-versa. Requisitos mínimos de tempo - Uma vez que você aprende a analisar e escolher os negócios de propagação, não vai demorar muito tempo (geralmente uma vez por semana) para preparar negócios espalhados. A maioria dos comerciantes usa apenas dados de fim de dia e gerencia negócios apenas uma vez por dia. Então você não precisa assistir seu computador o dia inteiro.
Distribua desvantagens.
Claro que nada é perfeito e você precisa saber também o lado escuro dos spreads:
Sem paradas - A ausência de paradas pode ser um grande problema para os comerciantes. Você precisa ter um sólido plano de negociação e disciplina para executá-lo. Como as paradas são apenas mentais, você deve poder fechar o comércio com perda sem hesitação. Algumas plataformas de corretores aceitam pedidos de parada, mas você pode ser facilmente impedido por movimentos intradiários voláteis. Maior margem - Nem todos os spreads são reconhecidos pela troca e não têm redução de margem. Às vezes você tem que pagar a margem total para ambas as pernas. Isso não significa que o comércio não funcionará, mas você precisa ter fundos suficientes em sua conta e também estar ciente de que esses spreads geralmente são mais voláteis e envolvem maior risco. Conceito de aprendizagem de spreads - Pode haver alguma confusão na criação e comercialização de propagação. O preço pode ser positivo ou negativo e você está negociando estreitamento ou ampliação do spread. O mesmo spread pode ser escrito em diferentes notações. Algumas commodities têm preços diferentes e possuem diferentes unidades de medida e valores contratuais. Seu spread não pode ser calculado pela simples diferença entre os preços das pernas, mas você deve usar spreads de capital. Embora os spreads comerciais sejam um pouco mais difíceis do que simplesmente comprar algum estoque, ele pode ser facilmente superado com a experiência. Custo de transação - Como spread envolve a abertura e o fechamento de dois lados futuros, suas comissões duplicarão. Mas hoje em dia, com corretores on-line com comissões baixas competitivas, não é um grande problema. Ganhou facilmente confiança excessiva - As estratégias de spread sazonal têm uma alta probabilidade de sucesso. Geralmente é fácil obter algum lucro agradável e conseqüentemente ganhar confiança falsa. A taxa de sucesso pode ser melhorada pela média em sua posição (adicionando contrato em sua posição perdedora). Nos bons tempos, você pode facilmente atingir um ganho porcentual de três dígitos em um ano. Mas o cisne preto (evento extremo inesperado) chegará e, juntamente com uma conta overtraded (graças a uma margem muito baixa para spreads intra-mercado), em média e apenas perda de parada mental, você pode explodir sua conta em menos de um dia. Como uma demonstração de movimentos temporários do balcão do mercado, procure grãos (especialmente soja) se espalham durante o verão de 2012. Mantenha sempre os pés no chão e observe os sinais de excesso de confiança.
A estacionalidade e os futuros se espalham.
A base de nossa negociação é a sazonalidade. E não há melhor simbiose do que a sazonalidade e se espalha. Como já vimos exemplos de sazonalidade no artigo anterior, vou mostrar exemplos de sazonalidade na negociação de spread.
Lean Hogs Intracommodity Spread.
A demanda de Lean Hogs aumenta durante os meses mais quentes, de modo que os preços do mês anterior geralmente têm um preço superior ao mês da frente, enquanto os EUA consomem mais carne magra no verão. Nós podemos criar propagação comprando July Lean Hogs e vendendo April Lean Hogs. A janela otimizada para computador começa em 10 de janeiro e termina em 3 de abril. Essa estratégia, sem qualquer ajuste adicional, tem uma probabilidade de 90% de vitória com 1170 $ de lucro médio.
Gelo sem chumbo - propagação de intercomodities de petróleo bruto.
Quando o inverno está chegando ao seu fim e o descongelamento abre as estradas, rios e vias marítimas usadas para a entrega, os suprimentos de petróleo bruto começam a ser construídos. À medida que o clima melhora e a neve derrete, o óleo de aquecimento geralmente começa a diminuir, ajudando a construir estoques de petróleo bruto. O tráfego nas estradas aumenta, o que significa aumentar a demanda por gasolina. Podemos criar propagação comprando julho RBOB Gasolina e vendendo petróleo bruto de julho. A janela otimizada para computador começa em 15 de fevereiro e termina em 30 de março. Essa estratégia, sem quaisquer ajustes adicionais, tem uma probabilidade de 95% de ganhos com 1245 $ de lucro médio.
Kansas City Wheat - Chicago Wheat Inter-Exchange Spread.
O último exemplo é o intercâmbio do Inter-Exchange. Você deve estar ciente de seus maiores requisitos de volatilidade e margem. Negociações de Chicago O trigo de inverno vermelho macio e Kansas City trocam trigo de inverno duro e vermelho. Os diferentes trigos têm diferentes usos e são difíceis de substituir um para o outro. O trigo duro de inverno vermelho é usado principalmente para exportação, o trigo vermelho macio é usado no país. As diferenças entre essas duas classes de trigo de inverno normalmente se espalham entre elas. O vermelho duro cresce em regiões com clima mais instável, o que explica a tendência do vermelho duro de superar Soft Red desde o início em abril até o final da safra em junho. Nós podemos criar propagação comprando julho KCBT Wheat e vendendo julho CBOT Wheat. A janela otimizada para computador começa em 8 de abril e termina em 21 de junho. Essa estratégia, sem qualquer ajuste adicional, tem uma probabilidade de 90% de vitória com lucro médio de 470 $.
Conclusão.
O spread de negociação permite reduzir riscos na posição de futuros. Em tempos como esses, os países europeus que enfrentam problemas com suas dívidas soberanas e os Estados Unidos não são muito melhores com sua própria economia, ninguém sabe o que virá a seguir e a Grécia provavelmente foi apenas o começo. O spread de futuros pode ajudá-lo a se proteger contra eventos de mercado externos. Há quase um número infinito de oportunidades comerciais, principalmente com base no resultado da sazonalidade. Spreads sendo o diferencial de preços entre dois contratos de futuros, ninguém sabe suas intenções de negociação um pára. Mas sempre siga seu plano de negociação com gerenciamento de dinheiro adequado, pois é fácil sobrecarregar sua conta com margens reduzidas e observar sua disciplina para manter suas paradas mentais.
Estratégias e padrões sazonais são baseados em cálculos estatísticos sobre a história passada. Pode haver fatores fundamentais que ocorrem todos os anos e podem causar movimentos sazonais, mas a otimização estatística e a mineração de dados também podem produzir estratégias onde não existe uma tendência consistente de preços. Não há garantia de que os padrões de preços se repitam no futuro. Mesmo que o padrão sazonal ocorra no futuro, isso não indica negócios lucrativos. Os resultados podem ser afetados por taxas de transação e liquidação de posição. Todas as estratégias dão apenas desempenho hipotético e não são ajustadas para comissão e splippage. Não há implicação de que alguém tenha passado ou que, no futuro, obtenha lucros com essas estratégias.
Os dados e análises históricas não devem ser considerados como indicação ou garantia de qualquer desempenho futuro.
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O risco de perda nas commodities de negociação pode ser substancial. Você deve, portanto, considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você, à luz da sua condição financeira. O alto grau de alavancagem que muitas vezes é obtido na negociação de commodities também pode funcionar contra você. O uso de alavancagem pode levar a grandes perdas e ganhos. Resultados anteriores não são indicadores de resultados futuros. Os resultados de desempenho hipotéticos têm muitas limitações inerentes, algumas das quais estão descritas abaixo. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou provavelmente conseguirá lucros ou perdas semelhantes às exibidas. Na verdade, há diferenças acentuadas entre os resultados de desempenho hipotéticos e os resultados reais posteriormente alcançados por qualquer programa comercial específico. Uma das limitações dos resultados de desempenho hipotéticos é que eles geralmente são preparados com o benefício de retrospectiva.
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87% Ganhe nos últimos 15 anos Espinhas estreitas se espalham com volatilidade mais baixa esperada Espalhe movimentos historicamente em uma faixa estreita Possível entrada em torno do suporte e use uma pequena parada-perda.
Futures Spread Strategy Para janeiro de 2018 - Compre LHN18-LHM18.
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Requisitos de baixa margem Longa janela sazonal - Muito tempo para que a sazonalidade seja iniciada. Possibilidade de lucrar mais cedo Preço atual no suporte local, bom ponto de entrada Espinhas estreitas espalhadas com menor volatilidade esperada 100% Vitória nos últimos 15 anos.
Futures Spread Strategy Para dezembro, 2017 - Comprar NGN18-NGM18.
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Mariposa espalhada, melhor hedge 95% Ganhe nos últimos 20 anos Espinhas estreitas espalhadas com menor volatilidade esperada Possibilidade de entrada em torno do suporte da faixa histórica Esta propagação se move historicamente em uma faixa estreita.
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95% Vitam nos últimos 20 anos Forte correlação de padrões sazonais na janela sazonal Espinhas estreitas espalhadas com volatilidade mais baixa esperada Possibilidade de entrada em torno do suporte e use uma pequena parada-perda Este spread se move em faixa estreita (ano atual), agora está no fundo disso alcance.
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100% Ganhe nos últimos 15 anos Forte correlação dos padrões sazonais na janela sazonal Espaldar estreito espalhado com menor volatilidade esperada Requisitos de margem baixa Janela sazonal longa - Muito tempo para a sazonalidade para chutar. Possibilidade de obter lucro anteriormente.
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Foram explicadas 5 estratégias de opções básicas.
A capacidade de gerenciar risco versus recompensa com precisão é uma das razões pelas quais os comerciantes continuam a reunir as opções. Embora a compreensão de chamadas e colocações simples seja suficiente para começar, a adição de estratégias simples, tais como spreads, borboletas, condores, estradas e estrangulamentos, pode ajudá-lo a definir melhor o risco e até mesmo abrir oportunidades de negociação que você não teve anteriormente acesso.
Embora pareça assustador, em primeiro lugar, colocar essas estratégias, é importante lembrar a maioria são apenas uma combinação de chamadas e colocações, diz Marty Kearney, instrutor sênior do CBOE Options Institute. & ldquo; Estes nomes surgiram para que as pessoas que estavam telefonando para encomendas a mesas comerciais pudessem transmitir muito rapidamente o que eles queriam fazer. Estas são todas estratégias bastante básicas, apenas levando as coisas até um entalhe. & Rdquo;
Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido. Uma colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido.
Uma distribuição de opções é qualquer combinação de múltiplas posições. Isso pode incluir a compra de uma chamada e a venda de uma chamada, a compra de uma venda e a venda de uma venda, ou a compra de ações e a venda da chamada (que seria uma escrita coberta). Para nossos propósitos, vamos analisar mais de perto um spread de torres de chamadas verticais, que é usado se esperarmos que o preço do estoque subjacente aumente, embora esses mesmos princípios possam ser aplicados ao spread de touro, suportar spreads de chamadas e suportar colocar spreads.
Fundamentalmente, os spreads verticais são uma peça direcional, diz Joseph Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo para o Conselho de Indústria de Opções, o que significa que o investidor precisa ter uma opinião se o subjacente vai subir ou descer. Além disso, embora tenham um risco limitado, eles também têm uma recompensa limitada.
Kearney explica, & ldquo; O que eu estou olhando é que eu quero controlar o estoque, e eu acho que nós estamos indo para um determinado montante em dólares. Eu estou disposto a desistir de tudo acima disso, & rdquo; ele diz. Para o nosso exemplo de uma propagação de torres de chamadas verticais, ele usa uma negociação de ações em US $ 63 que ele acredita que irá pelo menos US $ 70.
Você simplesmente poderia comprar o estoque ou uma única chamada, mas ao comprar a propagação de chamadas de touro, você pode limitar melhor seu risco. No exemplo da Kearney, colocamos a propagação de chamadas verticais 60-70, que consiste em comprar uma chamada em dinheiro 60 e vender uma chamada fora do dinheiro 70. Como vendemos a chamada 70, limitamos o valor máximo do nosso spread a US $ 10 (menos comissões), mas diminuímos o nosso ponto de equilíbrio para o comércio por causa do crédito que obtivemos vendendo a chamada 70. Além disso, nossa perda é limitada ao custo do spread.
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United Futures Trading Company, Inc.
Merrillville, IN 46410.
Aumento de preço esperado.
Alguém que espera que o preço de uma determinada mercadoria aumente em um determinado período de tempo pode procurar lucrar com a compra de contratos de futuros. Se correto na previsão da direção e do tempo da mudança de preço, o contrato de futuros pode ser vendido mais tarde pelo preço mais alto, obtendo assim um lucro.1 Se o preço declinar em vez de aumentar, o comércio resultará em uma perda. Devido à alavancagem, as perdas e os ganhos podem ser maiores do que o depósito de margem inicial.
Preço por valor de 1.000.
contrato barril barril.
contrato de futuros de petróleo.
contrato de futuros do petróleo ______ ________.
Suponha, em vez disso, que, em vez de aumentar para US $ 16 por barril, o preço do petróleo de julho em abril diminuiu para US $ 14 e, para evitar a possibilidade de perda adicional, você optar por vender o contrato a esse preço. No contrato de 1.000 barris, sua perda chegaria a US $ 1.000 mais os custos de transação.
Preço por valor de 1.000.
contrato barril barril.
contrato de futuros de petróleo.
contrato de futuros de petróleo _______ _________.
Diminuição esperada do preço.
do mesmo jeito.
em 1200. Cada mudança de ponto no índice resulta em um lucro ou perda de US $ 250 por contrato. Um declínio de 100 pontos até novembro geraria um lucro, antes dos custos de transação, de US $ 25.000 em cerca de três meses. Um ganho dessa magnitude em menos.
que uma mudança de 10% no nível do índice é uma ilustração da alavancagem trabalhando para sua vantagem.
S & amp; P 500 Valor do Contrato.
Índice (Índice x $ 250)
contrato ______ ________.
S & amp; P 500 Valor do Contrato.
Índice (Índice x $ 250)
contrato ______ ________.
Embora a maioria das transações de futuros especulativos implique uma compra simples de contratos de futuros para lucrar com um aumento de preço esperado - ou uma venda igualmente simples para lucrar com uma redução de preço esperada - existem muitas outras estratégias possíveis. Os spreads são um exemplo.
meses, a diferença de preço entre os dois contratos deve ser maior que 5 ¢. Para lucrar se você estiver certo, você poderia vender o contrato de futuros de março (o contrato de menor preço) e comprar o contrato de futuros de maio (o contrato de preço mais alto).
Suponha que o tempo e os eventos provem que você está certo e que, em fevereiro, o preço de futuros de março subiu para US $ 3,60 e o preço de futuros de maio é de US $ 3,75, uma diferença de 15 ¢. Ao liquidar ambos os contratos neste momento, você pode perceber um ganho líquido de 10 ¢ no alqueire. Uma vez que cada contrato é de 5.000 bushels, o ganho líquido é de US $ 500.
Novembro Venda trigo de março Compre a propagação de trigo de maio.
$ 3.50 bushel $ 3.55 bushel 5 ¢
$ .10 perda $ .20 ganho.
Ganhe US $ 500 em 5.000 bushel.
ilustrado teria resultado em uma perda de US $ 500.
Estes estão além do escopo de um livreto introdutório e devem ser considerados apenas por alguém que entenda claramente a aritmética risco / recompensa envolvida.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. O risco de perda existe no mercado de futuros e opções.
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A negociação de futuros e opções envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros e o risco de perda existe na negociação de futuros.
Todas as taxas de negociação cotadas por lado. As taxas aplicáveis cambiais, regulatórias e de corretagem aplicam-se às taxas apresentadas.
Futuros Fundamentos: Estratégias.
Os comerciantes de futuros tentam prever qual será o valor de um índice ou mercadoria subjacente em algum momento no futuro. Os especuladores no mercado de futuros podem usar diferentes estratégias para aproveitar os preços crescentes e em declínio. Os mais básicos são conhecidos como longos, ficam curtos e se espalham.
Negociações Longas e Curtas.
As negociações podem ser inseridas em duas direções diferentes, dependendo de onde você espera que o mercado vá.
Os negócios longos são o método clássico de compra com a intenção de lucrar com um mercado crescente. Mesmo que as perdas possam ser substanciais, elas são consideradas limitadas porque o preço só pode ser tão baixo quanto $ 0 se o comércio se mover contra você.
Os negócios curtos, por outro lado, são inseridos com a intenção de lucrar com um mercado em queda. Uma vez que o preço atinja o seu nível alvo, você recompõe as ações (comprar para cobrir) para substituir o que você emprestou ao seu corretor. A negociação de posições curtas é uma parte importante da negociação ativa, pois permite que você aproveite ambos os mercados em ascensão e queda - mas é preciso muito cuidado.
Ao contrário dos negócios longos, onde as perdas são consideradas limitadas porque o preço não pode ir abaixo de US $ 0, os negócios curtos têm potencial para perdas ilimitadas. Isso ocorre porque um curto comércio perde valor à medida que o mercado aumenta, e como o preço pode teoricamente continuar aumentando indefinidamente, as perdas podem ser ilimitadas e desastrosas. Você pode gerenciar esse risco sempre negociando com uma ordem protetora de parada-perda - uma linha na areia além da qual você não arrisca mais dinheiro. (Para mais informações, consulte a Ordem Stop-Loss: Certifique-se de usá-lo.)
Se você vai longo ou curto, você deve ter um saldo suficientemente grande em sua conta de negociação para atender ao requisito de margem inicial para o contrato específico.
Spread Trading.
Ir longo ou curto envolve a compra ou venda de um contrato agora para tirar proveito de preços em ascensão ou em queda no futuro. A propagação da negociação é outra estratégia comum utilizada pelos comerciantes de futuros.
A propagação da negociação combina uma posição longa e curta inserida ao mesmo tempo em contratos de futuros relacionados. A idéia por trás da estratégia é lucrar com a diferença de preço entre os dois contratos e, ao mesmo tempo, proteger o risco. Por exemplo, suponha que você coloque uma propagação em ouro. Se os preços do ouro aumentar, o ganho na posição longa compensará a perda no curto - e o reverso aconteceria se os preços do ouro caíssem. Essencialmente, você assume o risco da diferença entre os dois contratos em vez do risco de um único contrato de futuros. Em geral, a negociação de spread é considerada menos arriscada do que assumir uma posição de futuro definitiva.
Existem vários tipos diferentes de spreads, incluindo:
Calendar Spreads. Isso envolve simultaneamente a compra e venda de dois contratos do mesmo tipo e preço, mas com diferentes datas de entrega. Esses spreads são populares nos mercados de grãos devido à sazonalidade do plantio e da colheita. Por exemplo, você poderia vender o contrato de julho para o milho e, ao mesmo tempo, comprar o contrato de dezembro.
Intermarket Spreads. Com este tipo de spread, você compra e vende contratos diferentes, mas frequentemente relacionados, geralmente com o mesmo mês de vencimento. Você poderia trocar um spread intermercado, por exemplo, comprando simultaneamente trigo de inverno vermelho duro e vendendo trigo de inverno vermelho macio (ou vice-versa, dependendo das condições do mercado). Estes também são chamados de spreads inter-commodities.
Inter-Exchange Spreads. Este é qualquer tipo de spread em que cada posição é criada em uma troca de futuros diferente. Por exemplo, você pode comprar um contrato no CBOT e vender um na NYMEX.
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